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【资讯】牛市脚步还会走多远部分板块高估值风险显现

发布时间:2020-10-16 23:54:14 阅读: 来源:耐力板厂家

牛市脚步还会走多远 部分板块高估值风险显现

在上证指数创出7年新高后,A股下一个“攻城略地”的目标,成为诸多市场投资者关注的焦点。  19日,虽然沪指 、深指、创业板指数均出现下挫,但至收盘均以上涨收盘。其中,上证指数报收3582.27点,涨0.14%,走出7连阳行情 。盘中,该指数一度拉升至3600点上方,创出7年新高。

“沪指已冲出盘整6年的箱体顶部,深证成指、创业板指数也创出新高。如今市场人气大增,资金面回升,上涨空间再度打开,有望在年内冲上4000点。”当日,中盈海泉首席分析师李云帆对经济导报记者表示,目前A股市场正迎来多路资金支撑,包括新股民、海外资金及国内新设基金等,给A股市场不断注入向上的动力。  多位受访业内人士也表示,本轮牛市在经济新常态背景下展开,“改革”特征明显,也赋予了A股市场更大的吸引力。特别是在今年两会暖风劲吹以及管理层力挺A股的背景下,中国“牛市”有望不断走高,并转化为推动实体经济的力量。  不过,有业内人士也表示,随着A股的再度走高,市场风险也在增加。“短期内频繁震荡的可能性很高,投资者应该慎对波动风险,不宜满仓操作。”中诚股份分析师王瑞鑫说。  资金潮再度来袭  “从近期权重股的强势表现,你就可以感受到现在市场资金面有多么充裕。”李云帆说。  导报记者注意到,自11日开始上证指数走出7连阳行情以来,大盘权重股成为资金青睐的热点板块。如银行、保险 、煤炭石油、铁建等多个板块持续多日获得资金净流入,凸显市场对其有着充分的做多动能。  以19日为例,中字头股票成为带动大盘拉升的主力 ,中国中铁 (601390)、中国铁建 (601186)等多家中字头公司股票均以涨停收盘。“权重股是大资金易于进出的板块,再加上近期市场成交量连续突破万亿,表明有大量的场外新增资金开始入市。”李云帆指出,“而成交量的增加、权重股的攀升,是市场能否逼空的关键,也是给出‘牛市’判断的基础。”  那么,这些重新回来涌入大盘股的资金又来自何方呢?受访的多位券商人士表示,新股民的增加及融资规模的回升都是其中的关键因素。  “我们现在日均开户数重新回到了前期的高位,客户的账户活跃度也较此前大幅提高。”在济南某券商营业部工作的张军对导报记者表示,市场重回赚钱效应,投资者的情绪都比较高,除了新开户数增加外,老客户也在追加投资。  相关数据显示,上周,沪深两市新增股票开户数72.15万户,环比增8.9%,为去年11月以来的次高水平。而在新开户数提速的背景下,市场融资规模也再度升温。统计显示,在17日沪深两市融资融券余额已达1.32万亿元,创历史新高,其中沪市8856.14亿元,深市4347.03亿元。和节前的11010.79亿元相比,此次提升幅度达到18.86%。  另外,海外资金的回流,也为A股上涨推波助澜。其表现为,作为外资炒股重要通道的“沪股通”,近来使用率重新上升至13%,同时QFII背景浓厚的交易席位大举买入A股上市公司股票,3月以来发生的交易金额已超过400亿元人民币。  “在趋势市中,新增资金入市是一个同步指标,且滞后于指数的上涨,一旦股市上涨趋势形成,跟随资金的进场对指数也会起到推动作用,成为A股上涨助力器。” 齐鲁证券罗文波说。  “新常态”下的吸引力  不过,是什么在吸引上述资金涌入A股呢?  “股市是改革红利和各类利好政策的‘近水楼台’,这是吸引资金进入的一大原因。”中国人民大学经济研究所教授杨春刚对导报记者表示,今年两会期间管理层对改革的信心、对资本市场的肯定以及机构对中国财政货币政策进一步放宽的预期,都推动了资金在A股的布局。  受访业内人士也表示,虽然现在我国经济增长出现了降速,但是对于A股来说,这种经济“新常态”带来的投资机会反而正在增加。  “经济新常态,意味着经济增速从此前的高速转为中高速度,增长方式也从传统粗放转为高效率、低成本,从而更可持续。”一位券商人士表示,在此背景下,上市公司作为各个行业的龙头,受益于行业过剩产能的消化,尽管需求端收缩,但供给端收缩力度更大,上市公司业绩反而出现增长。  李云帆也表示,我国股市的大多数核心资产尚未完成价值修复,而后半场的动力主要来自于经济全面复苏的业绩增长,动态估值会随着股价的走高而得到进一步优化。“鉴于当前实体经济的潜在投资回报率尚处于下滑之中,会有更多资金进入股市寻求长期高回报。”  实际上,资金流入股市,也在一定程度上推动我国经济向“新常态”的快速发展。王瑞鑫就表示,上市公司是实体企业的佼佼者,多数具备良好的发展前景。公司股权价值的提高可以显著增强其融资能力和发展后劲,转化为推动国内实体经济增长的有生力量。  仍需警惕市场风险  多位业内分析人士表示,在重回资金推动态势后,上证综指有望在今年冲击4000点的位置,并带动深指、中小板指数继续创出新高。  不过,王瑞鑫等人也表示,A股的再度发力,也意味着市场风险仍将继续增加。“首先,一些上市公司的基本面尚未改变,资金炒作更多的是公司以及行业的未来,比如互联网+、国产软件概念类股票,估值已经炒到较高的位置,有回落风险;另外,目前融资余额的大增令人担心,因为监管层此前特别对各金融机构融资业务洒水降温,如果回升过快,很可能再度引来监管层出手。”  杨春刚也表示,虽然外资短期内呈现流入态势,但是纵观全局,这部分资金的流向令人担忧。“美联储的加息是较大隐患,这会引起海外资金从新兴经济体回流,甚至会引发部分市场的债务风险;另外,中国经济仍然要保持一段时间的低速发展,近期公布宏观数据也可能会低于市场预期,这对市场短期来说都有打击效应。”  “特别是大资金的进出,往往会引起市场较大波动,令一些缺乏经验的投资者把握不住市场行情,即在牛市也很难赚到钱,反而被套。”王瑞鑫表示,现在看来估值较高的创业板、中小板已经成为风险较集中板块,“个人投资者还应谨慎参与,控制好仓位。”

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