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专家美联储或为黄金崩盘最大受益者

发布时间:2020-03-26 11:25:19 阅读: 来源:耐力板厂家

安娜

4月25日,纽约黄金期货单日上涨38美元或2.7%,收于1462美元,创出2012年6月以来单日最大涨幅。然而,在4月26日两次冲击1484未果后瞬间急跌至1447美元。1484一线正是黄金崩盘第一天(4.12)收盘价及第一天(4.15)开盘价。可见,黄金崩盘两日暴跌15%的阴影犹存。

4月黄金崩盘谁是最大受益者?普遍观点认为是暴跌前突然唱空黄金的高盛、美林等华尔街投行及早已囤积大量黄金空头仓位的对冲基金,然而,和讯网近日连线并整合多位专家观点时发现或许美联储才是黄金崩盘最大受益者。美联储至少可从中获取三大好处。

其一、金价暴跌 有助于强化美元地位

中华元智库创办人张庭宾日前就撰文称,美联储、高盛难逃操纵金价的嫌疑。他指出,“美联储讨论年中退出量化宽松和金融寡头集中唱空做空,才是金价暴跌的真正原因。” 张庭宾指出,人们有理由怀疑,对黄金的集中抛空,与美联储3月19日-20日出现重大失误,将FOMC会议纪要提前19个小时披露给了高盛等150个金融寡头,并使后者提前建立空仓有关。

而在长江商学院金融学教授周春生却不认为美联储操纵金价。

作为国内唯一曾供职于美国联邦储备委员会的经济学家,周春生个人认为,黄金价格暴跌的最主要原因是市场的恐慌心理,不排除有对冲基金等投机机构操纵的可能;而美联储的货币政策主要通过买卖美国国债来实现,在一夜之间让黄金大幅下挫近10%,除非是美联储大幅抛售黄金,然而没有任何信息指向这一点。

但周春生也承认,通过美联储的一些政策影响到美元走强,并导致黄金走弱也是有可能的。

周春生指出,尽管美国持有世界上最大的黄金储备、在金价暴跌中资产缩水最多,但是,正是在金价表现不稳定之时,美元作为国际储备货币的职能反而得到进一步的重视。与欧元、英镑、日元等其他储备货币相比,美元的地位原本就比较稳固,当黄金大幅波动、尤其是黄金暴跌走势下,美元作为国际主要储备货币的功能和地位就得到进一步强化。

“除此之外很难看到美联储会从金价暴跌中受益。”周春生说。

其二、金价暴跌 为美联储低位回购 弥补黄金储备缺口

据测算,全球央行黄金储备在此次黄金暴跌中缩水5600亿美元,而美联储因持有全球最大的8133吨黄金储备遭受1200亿美元的缩水。从这一点,美联储岂非黄金暴跌最大受害者?非也。

首先,张庭宾就指出,“美联储手里根本没那么多黄金,我们推测,美联储真实的黄金储备充其量有一两千吨。”

可以成为佐证的是,路透社报道,近期美国白宫发出一份令人意外的请愿书,要求对存在美联储地下金库的8133吨黄金储备进行公开审计核实。

2011年俄罗斯总理普京就曾爆料, 国际货币基金组织(IMF)前总裁卡恩正是因知晓美联储黄金失踪而遭陷害,张庭宾相信,“普京还是全世界讲话比较靠谱的人之一”。

中国黄金报高级分析师覃维桓有着类似观点。他直言,“美联储的黄金在不在手上很难说”。

覃维桓认为,美联储在暴跌中扮演什么角色,虽然还不是很清楚,但借金价被砸下来的机会收回一部分黄金、补充储备,确实是符合美国利益的。

2013年1月16日,德国联邦银行发言人向人民日报证实,德国准备将674吨储存在纽约和巴黎的黄金运回国内,使其国内储存的黄金储备占比从目前的31%,在2020年提高到50%。

无论是如德国联邦银行自己所说,管理黄金储备是基于树立和巩固国内信心的需要,还是保证其在国际市场外汇交易中的需要。市场更多地将此举解读为世界第二大黄金储备国对美国作为黄金保管人的信任缺失。

迄今为止德国是否从美联储手中取回了本属于自己的黄金储备,始终没有了下文。但大部分国家央行都把黄金储备放在美联储手中。别人的黄金总是要还的。如果美联储的实际黄金储备确实远小于官方数据8133吨,那么,在这一轮国际金价绿暴跌之后,在低位及时买入部分黄金、补充储备库存,对归还他国黄金库存是极为有利的。

其三、黄金租赁操作使美联储成为黄金空头的后盾

假如美联储没有大幅抛售黄金,那么美联储失踪的黄金究竟哪里去了?

覃维桓认为,美联储并不打算卖掉黄金,而是有可能通过出借给全球的银行获取收益。

此外,张庭宾还发现,美国地理学会有统计显示,美国近几年连续出口含金量极高的黄金化合物,疑为美联储的黄金。

与上述两个方式相比,美联储运用黄金租赁操作,可能透支了美联储的黄金储备的猜测,显得更加隐秘。

《环球财经》副总编张捷近日撰文称,美联储的黄金租赁可以手段多样,远远比秘密卖出黄金的单一方式有更大的灵活性和操控性。

黄金租赁业务,是上世纪90年代西方央行联合打压黄金价格时普遍采用的一种手段,现在的公开资料已经很难看到美联储如何做黄金租赁业务,但美联储可能正是通过这种鲜为人知的黄金租赁操作,调控着整个黄金市场。

让我们再一次回顾导致黄金击穿1540美元关键技术位导致崩盘的两笔超级巨单。

在4月12日开盘,纽约期金市场开盘即现100吨卖空巨单,开盘价从前收盘1560美元跌至1540美元,多头在1540抵抗两个小时之后,又出现300吨的卖空巨单一举击穿1540美元,引发多杀多崩盘式下跌。在此背景下,可以提供黄金租赁的美联储可能就成为了空头的坚强后盾。

一旦作空失败无法低位回补平掉卖空巨单,又遭遇多头逼空不愿认赔,就只有实物交割。全球市场上可以流通并用于期货交割的黄金十分有限,因此空方在迫于被逼空、交割的压力时,将不得不求助于黄金租赁,持有大量黄金储备的美联储就可以坐享收益。反过来,黄金租赁也是黄金期货市场上的空方利器,在黄金空方可以租赁黄金实物交割的情况下,给多方造成的压力是巨大的,因为多方必须为此准备足额的资金买入黄金实物,而不是百分之几的保证金。

美联储在获得租赁黄金的空头提供的租金收益之外,如果美联储也采取做空操作,也可以从空方的胜利中赚取不菲的投资收益。

其四.黄金崩盘为全球QE扫清道路

2013年国际金融市场日元大幅贬值与黄金崩盘有某种内在联系。黄金崩盘可以阻止黄金多头借日元大幅贬值延续黄金牛市。

黄金多头,本来把全球QE当作黄金牛市长期利好,而4.12-4.15黄金崩盘动摇了这一信念,也打消了以黄金或与黄金挂钩的新储备货币替代对美元为代表的纸币地位的威胁。

日元、黄金、美元是国际金融市场三大避险工具。2013年日元大幅贬值、黄金崩盘,使国际资本只能选择美元避险。而国际资本回流美国对美国经济复苏至关重要。

有资深市场人士认为4.12-4.15黄金崩盘最大的受益者或许是美联储及各国央行,为各国实行宽松货币政策,竞相贬值货币减少以本币发行的债务,扫清道路。基于此,4月19日闭幕的G20财长及央行行长会议并没有对今年4月4日的日本央行超预期量化宽松政策并未表示出反对,也未对由这一政策导致的日元大幅贬值进行谴责,从而为日元进一步大幅贬值扫清了障碍。这就引发了市场对于各国央行竞相贬值、共同赖账的担忧。

“最后是这样的结果。”张庭宾指出,很可能是一个国家接着一个国家赖账,最后大家通过购买美国国债避险,促使美元升值,但当所有货币都贬值之后,美国最终也会赖账。

然而,周春生则认为,通过本国货币贬值来逃避外债并不是那么简单。

对日本政府来说,日元贬值可使本国国债负债收缩,并导致外部投资者持有的日元资产贬值,这对日本央行来说是有益的,但周春生同时指出,如果日本企业持有以美元或欧元计价的外债,日元贬值反而会导致其债务增加。如,1998年亚洲金融危机期间,韩国、马来西亚等国债务负担是严重加剧的。

此外,日本作为世界主要经济体之一,如果能够走出通缩并保持适度增长,对全球贸易是有利的,所以,“大家一方面担心竞相贬值、货币战争,一方面又觉得日本经济持续低迷也会拖累全球经济,正因为在这样的矛盾中,才没有发出强烈的谴责。”周春生认为。

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