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游资时评乐逗游戏私有化核心竞争力是关键

发布时间:2020-02-11 06:17:00 阅读: 来源:耐力板厂家

【本文为上方网原创 转载请注明出处】

导读:中概股在美股市场大面积遇冷,而A股市场却在近几年持续走高,这令在美上市的公司纷纷萌生退意。从2011年盛大网络宣布私有化之后,中概股私有化的消息接踵而至,并逐渐形成一个退市回归的热潮。手游公司在这波私有化风潮中,也不甘落后。近日,乐逗游戏就收到了CEO陈湘宇的私有化要约。

手游行业,最近风行什么,如果排个名次的话,私有化,这事儿恐怕要列为第一。

中国手游宣布私有化。营收主要靠手游,而手游营收又很低的人人网宣布私有化。近日,乐逗游戏也收到了CEO陈湘宇的私有化要约。

私有化之后是退市,退市之后,则是谋求A股上市。中国手游已经宣布,将登陆A股。乐逗游戏,想必也会如此。

相对美股,A股市值更高

A股创业板日日升高,上市手游公司,股价连连上涨,可谓日进斗金。

2015年1月,昆仑万维登陆A股深交所,短短十多日,总市值就达到212亿,超过完美世界、搜狐畅游等巨头游戏公司,一跃成为国内最大纯游戏公司。

截至写稿日,昆仑万维总市值已超400亿。2015年第一季度,昆仑万维总营收4.38亿,净利润0.78亿。

而在美国上市的中国手游,2015年第一季度,总净营收4.42亿,净利润0.85亿。截至写稿时,总市值大概41亿。

在国内手游市场,份额排名长期靠前的乐逗游戏,截至写稿时,总市值大概35亿。而乐逗游戏2015年第一季度,总营收3.72亿,净利润0.57亿。

同是手游公司,从数据上看,总营收相差无几。但在资本市场上的表现,却有天壤之别。

在美国资本市场,手游公司是否真正被低估,暂且不论。但相比A股市场,这的确是严重被低估。

国外资本市场如此疲软,国内资本市场如此火热,回与不回,似乎已有明显答案。

A股更适合中国手游公司

美国的上市制度实行注册制,只要有上市需求,并能找到投资机构,即可上市。上市之后,则会受到严格监管。

2014年6月,中国手游因为人事变动,被纳斯达克紧急叫停股票交易。

2015年1月,中国手游被一家名为GeoInvesting的投资机构指控虚增营收。

在美上市的乐逗游戏也有同样遭遇。

2015年3月,乐逗游戏被美国五家律师事务所调查,以确定是否向投资者发布错误或误导性的公告。

A股上市的昆仑万维却没有被调查的经历。

虽然上市公司在美被调查,有可能是因为跨国文化、法律、制度的差异,并非主观恶意造假、虚假披露。但无论什么原因,这总是一件让人不舒服的事情。

国内上市准入制度更为严格,对准上市公司不仅有连续多年的盈利要求,是否上市,也须证监会审批。但监管却没有美股那样严苛。

其实,国内的上市准入门槛,也在放宽。2015年5月,国务院批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见》,拟对上市准入制度进行改革,实施股票发行注册制。在这之后,证监会只审查准上市公司申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性,不对公司的资质进行实质性审核和价值判断,公司股票的良莠将交由市场判断。

手游公司在国内上市将会更加容易。

乐逗游戏营收增速放缓,重磅产品后继乏力

乐逗游戏选择私有化,除与以上大环境有关之外,或许也有自身的原因。我们可以从乐逗游戏的财报和产品来分析。

2014年第二季度,总营收1.87亿,环比增长7.5%(第一季度环比增长54.0%)。

2014年第三季度,总营收2.95亿,环比增长57.3%。

2014年第四季度,总营收3.28亿,环比增长11.5%。

2015年第一季度,总营收3.72亿,环比增长13.2%。

如此看来,乐逗游戏营收增速进入平缓阶段。

而在产品方面,仅从单一渠道,比如乐逗游戏官网的产品中心来看,也能略窥一二。产品中心一共有37款游戏,下载量超百万的只有14款,休闲游戏就有9款。中重度手游有5款,但只有《三剑豪》的下载量达701万次,居《地铁跑酷》(956万次下载)、《水果忍者》(882万次下载)、《神庙逃亡》(801万次下载)、《神庙逃亡2》(755万次下载)、《果宝三国》(725万次下载)之后。部分中重度手游下载量不到20万。

如今,手游行业,游戏偏重度,已是大势所趋。乐逗游戏虽在布局,但缺乏如《地铁跑酷》、《水果忍者》、《神庙逃亡》这样的重磅作品。而重度手游的运营模式跟休闲游戏也有区别,以休闲游戏起家的乐逗游戏是否能顺利完成这些挑战,尤未可知。

美国资本市场历来就不看好中国游戏股,乐逗游戏增长放缓,核心大作后继乏力,选择私有化,也是明智之举。

A股上市,核心竞争力依然是关键

大多数游戏公司从美股退市之后,都谋求在A股上市。乐逗游戏显然也不会例外。但退市本身难免对公司造成影响。

此前,盛大游戏宣布私有化之后,多名高管离职,副总裁左玉龙,凌海先后离职创业。在此之前,副总裁陈浩健也离开盛大游戏,转投昆仑万维。

如何安抚人心,是私有化道路上难以逾越的障碍,更何况手游行业又是一个人才流动性极高,创业频发的行业。乐逗游戏是否也会有此隐忧?

另外,A股目前的繁荣是否能长久持续?如果没有良好持续的盈利能力,手游公司在A股以后的发展又将如何?

记者认为,除了谋求A股上市,在股市热潮中分得一杯羹之外,对手游公司而言,最重要的是,打造并巩固持续不断的核心竞争力。

然而,不管未来如何,至少先赶上这波热潮。

【责任编辑:藤子】

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